日前,全球最大的仓储履约自主移动机器人(AMR)解决方案提供商极智嘉向港交所提交了上市申请书。成立以来,极智嘉抓住市场快速增长的机遇,通过技术创新引领行业进步的同时,实现了收入的快速增长和市占率的稳步提升。同时,公司战略聚焦海外市场和仓储履约AMR业务,推动毛利率不断提升,亏损持续收窄,发展潜力和投资价值不断凸显。
以技术创新推动行业变革
据灼识咨询发布的数据,按2023年收入计算,极智嘉是全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商,且已连续五年保持该领先地位。
与此对应的是,公司在仓储履约AMR解决方案市场上拥有全球最大的客户基础,已累计服务全球约40个国家和地区的770多家终端客户,包括60家《财富》500强企业。同时,公司的客户忠诚度极高,2023年客户复购率约70%;2024年上半年关键客户复购率约90%,远超行业平均水平。
行业领导地位的确立和客户忠诚度的建立,源于公司对行业的深刻洞察,以及依托技术创新对于客户需求的精准把握。针对传统仓储行业长期面临效率低下的困境,极智嘉通过一系列高效且灵活的AMR解决方案,有效实现了全自动流程管理和快速部署,显著提高了运营效率并降低人工成本。
例如,公司开创了包括货架到人、货箱到人、托盘到人、智能分拣,以及智能搬运、智能叉车在内的一系列先进的AMR解决方案,并以强大的技术架构,将仓储行业的运营效率、可靠性和准确性、灵活性、可扩展性推向“极致”,帮助企业在快速变化的市场中保持竞争力。
作为行业引领者,极智嘉积极推动行业变革。比如,公司是全球首家提供创新一体化PopPick解决方案的AMR解决方案提供商,该解决方案可将货物迅速送到拣选工作站,满足客户对高吞吐量、兼容性、存储效率的需求,极大地提升了仓储行业的运营效率。此外,公司还开发了全球首个机器人通用技术平台Robot Matrix,为全球仓储行业变革带来深远影响。
收入强劲增长亏损大幅收窄
招股书披露,极智嘉2021年E1轮融资投后估值达150亿元。近年来,极智嘉收入快速增长,订单纷至沓来,发展潜力得到不断验证,同时收入结构持续改善,毛利率稳步提升,亏损大幅收窄,投资价值持续凸显。
在订单快速增长推动下,极智嘉2021-2023年收入分别达7.90亿元、14.52亿元和21.43亿元,复合年增长率达64.7%。其中,核心业务AMR收入分别达5.75亿元、12.47亿元和21.24亿元,复合年增长率达92.3%,远高于全球整体AMR市场36.0%的复合年增长率。
同时,公司收入结构持续优化。近年来,极智嘉加快出海步伐,产品成熟度不断提升,海外市场、仓储履约AMR解决方案这两块高毛利业务的收入占比从2021年的57.3%、63.6%分别提升至2024年上半年的78.7%、92.2%。
在此背景下,2021-2023年极智嘉海外市场毛利率分别为38.7%、42%、46.4%,仓储履约AMR解决方案的毛利率分别为33.6%、36.6%、39%,共同推动公司整体毛利率从2021年的10.2%提升至2023年的30.8%。受到收入主要在下半年确认的影响,2024年上半年公司海外市场和仓储履约AMR解决方案的毛利率与2023年同期基本持平,同时整体毛利率进一步提升至32.1%。
招股书显示,2021年、2022年、2023年和2024年上半年,公司经调整EBITDA分别为-6.72亿元、-6.74亿元、-3.39亿元和-1.58亿元,亏损持续收窄。
灼识咨询发布的数据显示,全球AMR解决方案市场由2019年的93亿元扩大至2023年的360亿元,复合年增长率达40.3%,预计于2028年增长至1725亿元,2023年至2028年的复合年增长率达36.8%。随着全球AMR解决方案市场的快速发展,极智嘉的发展潜力有望得到进一步释放。
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