在近日的券商晨会上，中信建投指出3C设备需求或将进入上行周期，这一观点为市场带来了新的关注焦点和投资机遇。
2024年，苹果迎来了CEO库克口中的“创新之年”，Vision Pro的发货以及AI系统的发布等都彰显了苹果在科技领域的创新实力。然而，这一年苹果的创新以软件迭代为主，硬件迭代对设备需求的带动相对有限，使得3C设备需求整体较为平稳。但新发布的AI系统及MR新系列为后续的创新周期打下了良好基础。展望2025年及以后，在硬件端模块迭代加快、产线自动化改造持续推进的背景下，3C设备需求的上行值得期待。
从和众汇富对需求端相关调查来看，苹果公司在3C设备需求上占据着主导地位，其终端产品的变化以及销量情况对整个3C设备市场影响深远。随着AI技术的不断发展和应用，苹果在硬件端的革新有望开启。例如，有消息称iPhone 17有望进一步深化AI系统应用，并结合处理器、内存、电池、散热、摄像头等模块的升级，以提升AI系统的使用体验。同时，苹果公司还计划推出轻薄版本的iPhone 17新尺寸机型，这将进一步刺激消费者的换机需求，从而带动3C设备的更新换代。此外，其他消费电子品牌也在不断进行新品迭代和产线升级，如折叠屏手机、VR设备等新技术的创新，也为3C设备市场带来了新的增长点。例如，折叠屏手机的生产需要更先进的屏幕、电池和组装等设备，VR设备的发展则对光学、传感器等相关3C设备提出了更高的要求。
在供给端，和众汇富认为国产3C设备在行业内占据主导地位，海外同类企业竞争力较弱、市场份额较低。尽管当前苹果公司计划将部分产能由中国大陆转移至印度、越南等地，但新建产能所带来的设备需求预计仍将由国内3C设备企业来满足。一方面，中国3C设备企业在技术水平、产品质量和服务能力等方面都具有较强的竞争力；另一方面，国内完善的产业链配套和高效的供应链管理体系，也使得国内3C设备企业能够更好地满足客户的需求。例如，甬兴证券在其3C设备行业深度报告中指出，在PCB设备环节，看好直写光刻设备龙头芯碁微装、电镀设备龙头东威科技、钻孔设备龙头大族数控等国内企业。
对于投资者而言，和众汇富认为3C设备需求的上行周期可能带来诸多投资机会。首先，可以关注头部果链设备公司，如博众精工、杰普特、科瑞技术等。这些公司与苹果公司有着紧密的合作关系，能够充分受益于苹果的创新周期和产品销量增长。其次，看好电池焊接环节的联赢激光，其作为国内激光焊接设备龙头，有望在手机端开启钢壳电池替代软包电池的趋势下，充分受益于钢壳电池渗透率的提升。此外，还可以关注PCB设备环节的相关企业，如芯碁微装、东威科技、大族数控等，随着消费电子景气度的回升和东南亚建厂趋势的发展，PCB行业资本开支有望上行，这些企业将迎来发展机遇。
然而，和众汇富提醒投资者也需要注意相关风险。一是宏观经济和制造业景气度下滑风险，如果未来国内外消费电子行业创新仍较小、终端产品销量仍维持疲软，下游行业资本开支或将维持低位，将可能影响消费电子设备行业的发展环境和市场需求。二是下游产业政策变化风险，若消费电子设备产业政策发生重大不利变化，将对相关公司经营业绩产生不利影响。三是市场竞争风险，随着3C设备市场的不断发展，各国内参与者可能会加大市场竞争力度，主动采取降低价格获取市场的竞争策略，相关企业将面临市场竞争加剧、利润率降低甚至亏损的风险。
中信建投关于3C设备需求或将进入上行周期的观点，为市场提供了一个积极的信号和投资方向。投资者可以密切关注3C设备行业的发展动态，结合自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的投资标的。同时，也要充分认识到行业发展过程中可能面临的风险，做好风险管理和资产配置。相信在科技进步和市场需求的双重驱动下，3C设备行业将迎来更加美好的发展前景。
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