光速光合宓群：人民币LP想要GP投早、投硬、退好

　　2023年，光速光合可谓斩获丰硕，不仅见证禾赛科技在纳斯达克、南芯科技和慧智微在科创板的成功上市，还完成了新一期人民币基金的首关。在接受投中网的采访中，创始合伙人宓群表示，人民币基金LP最为关注的是GP如何实现投早、投硬、退好。而实现投硬的关键，在于投资科技含量高、壁垒高的创新企业。这也与光速光合一贯秉持的投资理念相契合——致力于在大赛道里发掘最优秀的公司。

　　在2023年，光速光合的投资重点聚焦于新能源绿色科技、硬科技以及生成式AI等领域。宓群认为真正要投有科技含量及技术壁垒的企业，需要有足够的行业积累。他鼓励有志于做投资的年轻科技投资人可以增加一些在科技企业的工作经验，这对长期投资科技企业会有很大的帮助。

　　1、光速光合：投早、投硬、退好的科技投资策略

　　2023年，光速光合完成新一期人民币基金的首关。光速光合着重强调了投资早期、投资硬科技以及实现良好退出的重要性。他们关注投资对象的科技含量和技术壁垒。此外，他们也注重投资退出，以确保投资回报的实现。光速光合创始合伙人宓群表示，当下LP最关心的是怎么能够投早、投硬、退好这三方面。怎么能够投得硬，即有能力投到科技含量高、壁垒高的创新企业，在大赛道里投科技含量高、壁垒高的创新企业，这也是光速光合一贯秉持的投资理念。另外一个是怎么能退好，因为投资早期，实际上影响退出就有很多不确定因素。因此，对人民币基金来讲，DPI也是非常重要的。

　　举例来说，禾赛科技就是一个代表光速光合布局科技领域投资的典型项目。光速光合连续5轮投资禾赛科技是基于禾赛科技所处的是整个电动汽车和自动驾驶里最核心的硬科技赛道——激光雷达。光速光合在7年多前评估了全世界激光雷达相关的创业企业，当时所有的激光雷达创业公司都做机械的激光雷达，但光速光合觉得硬科技产品要真正能够市场化，它需要有技术的突破，要做固态的激光雷达，就是通过半导体芯片的技术来做。禾赛科技是当时为数不多的刚刚开始尝试做的企业。光速光合通过理性地判断选择了禾赛科技，而后禾赛科技一路发展得非常好，也增强了光速光合的信心。光速光合创始合伙人宓群表示，光速光合不光关注能替代现有产品的存量市场，同时更希望能做出一个长期科技趋势发展的预判，在一个大的增量市场里选最好的团队。

　　2、光速光合：科技投资的艺术与策略

　　光速光合创始合伙人宓群认为投资具有不确定性和艺术性。他以禾赛科技为例，光速光合在很早就做了一个行业预判，认定固态雷达的市场化潜力，并开始积极地去投资布局，一路帮助企业成长。同时他也分享了其他类型的投资，比如拼多多，创始人黄峥是非常优秀的连环创业者，在谷歌曾和宓群有过10多年的共事。最早黄峥跟宓群商量第三次创业想做一个更有影响力的公司，但他们俩都没想到最后拼多多可以做到现在的规模，宓群认为这就是投资的魅力所在。

　　光速光合的投资风格是在大的赛道里投到最优秀的公司，尽量早地去投到，更长期地陪伴公司成长。针对2023年非常火的AIGC大模型，实际上光速光合从2022年7月就开始在国内寻找这个领域的投资标的，并布局了一家做底层大模型的引擎公司。宓群觉得AI带来的创新对各行各业的影响是非常大的，甚至不亚于互联网或者移动互联网给各行业带来的变革。同时光速光合也非常关注应用层，特别是生成式AI带来的颠覆性的新应用，也一直在积极布局这个赛道。

　　光速光合投资科技领域的理念是——创新不仅有软件，也有硬件，这两者是相辅相成、螺旋式上升的。所以在投生成式AI时，会关注偏软件的创新，也会投非常硬的，比如激光雷达，因为它的突破使得成本下降，使得真正意义上的辅助驾驶或自动驾驶能够实现。这种需要在大的方向上更早地去做一个预判，甚至于在还没有起来成为风口的时候，光速光合就能够去做布局，这是光速光合的投资理念。而且光速光合希望投到最优秀的头部公司，虽然在早期投资的时候可能大家都看不清楚，但是通过光速光合的能力能够帮到团队，最终成长为世界领先的公司，这也会对光速光合整个团队的专业能力要求更高一些。

　　科技创新需要有很好的积累，壁垒越高，需要的积累越多。所以光速光合对跨学科背景的团队更为青睐，宓群觉得跨学科的复合型人才在这方面有非常大的优势。同样一个领域，因为它的壁垒高，所以它的突破会越来越难。但是对于有跨学科背景的团队来讲，他们可以用不同的角度来看这个问题，并解决它，往往会带来完全意想不到的发展。比如生成式AI，虽然以前的模型已经足够好了，在围棋方面都可以下赢世界冠军了，但真正意义上把它做到一个非常大体量的，把人类知识都融合在一起，才会实现一个巨大的突破。在跨学科领域光速光合也投了不少企业，这些企业的创始人或者团队里就有复合型背景的人才。

　　3、光速光合：科技投资方向与投资建议

　　光速光合看好新能源绿色科技、硬科技和AI（生成式AI）领域。在新能源绿色科技领域，中国的企业优势非常明显，而且它的市场需求不仅在中国市场，也有全球市场，包括风、电、交通工具的电动化和氢能源，虽然以往大家都不看好，但光速光合看到不仅在交通运输上，而且在全球范围内现在都有新的突破。在这些领域光速光合提前几年就做了布局，并不断迭代技术认知，这也是光速光合的重点投资方向。另外在硬科技和AI（生成式AI）领域，光速光合觉得这两个领域未来有非常大的潜力，这里面的细分赛道也非常多。光速光合会加大对这些领域的投资力度。

　　光速光合在投资时会保持良好的投资节奏。宓群表示就个人而言，他觉得做决策要从长远来看，虽然这几年行业面临各种挑战，大家投资节奏都放缓。但在他看来，在行业最困难的时候，如果有非常优秀的创始人出来创业，实际上是很好的机会。因为竞争少了，吸引人才更容易了，所以光速光合往往会保持一个合适的的投资节奏。反而当行业比较热的时候光速光合就会稍微缓一下，更多地会投早期或者等到企业达到一个合理的估值再做投资。另外，不仅是赛道，光速光合还会更多地从企业的技术壁垒，还有大环境、政策，甚至于国际环境等角度考虑如何帮助企业能够做好，从长远来做规划，同时抓住一些国内以及全球的商业机会等等来综合判断。

　　宓群建议年轻投资人要积累科技行业经验以适应当前对高科技投资日益增长的专业化需求。宓群指出现在的投资和以往的商业模式的创新或者说移动互联网的创新很不一样，现在的科技含量越来越高，不管是新能源绿色科技，或者是硬科技、生成式AI，它对技术要求很高，真正能做好的投资人需要有非常专业的背景，且在全球顶尖的科技公司有过工作经历，有一定的前瞻性判断，以及能触及到优秀人才的网络，再加上投资的经验，综合这些条件更需要投资人是复合型的人才。这样的人才不多，光速光合在过去多年积累了一些，未来希望能够再继续加强这样的团队配置。

　　眼下，做投资需要有沉淀，在以往移动互联网商业模式创新的时代，它有一定的网络效应，的确是可以带来很多机会。但是现在到了一个深潜区，真正意义上要投有科技含量，有技术壁垒的企业，一定需要积累，所以宓群建议有志做长期投资的年轻投资人，可以再补充一些在科技行业的从业经验，这会对长期投资科技企业有很大的帮助。

　　综上所述，光速光合致力于在科技投资领域不断探索，以严谨的投资理念和对科技创新的深刻洞察，持续为科技领域的发展注入新的动力。